比特币的“公允价值”——为什么欧洲央行对此有问题？

欧洲央行认为比特币没有价值。它补充道，价格飙升威胁到对社会的“巨大”附带损害

2024年是比特币（BTC）飞速崛起的一年。随着比特币在过去一年中的价格上涨超过*，并突破了1万亿美元的市值门槛，比特币似乎势不可挡。然而，在这场金融狂欢中，欧洲央行（ECB）发出了严厉的警告。

欧洲央行表示，BTC的感知价值具有误导性。该公司接着表示，尽管其目前的市场表现不佳，但其内在公允价值仍为零。

“投机泡沫中没有‘价格证明’……市值量化了当纸牌屋倒塌时将发生的整体社会损害。”

美国证券交易委员会是否屈服于比特币交易所的压力？

欧洲央行市场基础设施和支付总干事Ulrich Bindseil和顾问Jürgen Schaaf在一篇题为“ETF批准比特币——裸皇帝的新衣”的博客文章中表示，国际社会对比特币持怀疑态度，认为其社会效益和监管挑战微乎其微。然而，游说和社交媒体运动导致了监管妥协，被视为对BTC投资的认可。

在美国，美国证券交易委员会最初倾向于比特币的期货交易所买卖基金，认为它们的波动性和可操作性较小。然而，2023年8月的一项法院裁决迫使美国证券交易委员会批准了现货ETF。

分析人士表示，

“比特币未能兑现成为全球去中心化数字货币的承诺，仍然很难用于合法转账。ETF的**批准并没有改变比特币不适合作为支付手段或投资的事实。”

为什么这枚“死”硬币弹得很高？

该博客强调，2023年秋季的反弹是由对美联储利率政策转变、比特币挖矿奖励减半以及美国证券交易委员会批准比特币现货ETF的预期推动的。这些因素增加了投资者的风险偏好，并承诺大量资金流入比特币，这对维持投机泡沫至关重要。

然而，这种热潮可能是短暂的，因为长期价值往往与基本面一致。对于比特币来说，由于缺乏现金流或回报，理论上这可能是零。

比特币弹性背后的犯罪

虽然目前的反弹可以归因于上述因素，但分析师指出了解释BTC弹性的三个因素，

“在没有监督和公允价值的不受监管的市场中，对‘价格’的持续操纵，对‘犯罪货币’的需求不断增长，以及当局的判断和措施存在缺陷。”

然而，Chainalysis的“2024年加密犯罪趋势”突出了一个不同的趋势。过去两年，稳定币的非法交易量超过了比特币。比特币在暗网销售和勒索软件等特定非法活动中仍然很普遍。与此同时，大多数加密货币犯罪，特别是诈骗和与受制裁实体的交易，已经转移到稳定币。