昨日晚间，Solana 生态头部交易聚合协议 Jupiter 的联合创始人 meow 于 X 平台更新了 Jupuary 计划的**进展，并正式宣布 JUP 的 E 时间已确定为美东时间 1 月 31 日 10: 00 （北京时间 23: 00）。
作为 Solana 生态的另一个大热项目，Jupiter 的空投自去年 11 月初的 Breakpoint 期间便开始预热，时至今日，经历了 Solana 生态的集体暴涨，以及同期官宣空投计划但更早执行的 Jito（JTO）的造富奇迹，社区用户对于 JUP 的空投预期也在不断抬高。
那么，JUP 到底能不能重演 JTO 的故事呢？我们可以根据现有的一些公开数据进行一些简单的推测。
去年 12 月初，Jupiter 已提前上线了 JUP 空投额度的查询网站（https://airdrop.jup.ag/），过往曾进行过协议交互的用户现可通过该网站查询自己可获得的 JUP 空投数额。经社区用户反馈，基本上交互过 Jupiter 协议的地址即可获得 200 JUP 的「低保」奖励，一些交互次数稍多的用户则表示获得了数千 JUP 的空投额度。
根据 Jupiter 已披露的代币经济模型设计，JUP 的总供应量为 100 亿枚。
此前，meow 曾初步披露过 JUP 的 E 机制，暂定的计划如下：
- 先铸造 100 亿枚枚 JUP；
- 将 100 亿枚 JUP 以 50: 50 的比例均分至两个冷钱包中（分别属于团队以及社区）；
- 从团队钱包中提取 10% 用于提供流动性；
- 从社区钱包中提取 15% 用于**空投以及早期社区活动需求。
meow 补充表示，预计团队钱包最初将使用 5% 的份额用于构建初始流动性，其余份额的使用尚未确定，但第一天在流动性方面可能会增加使用 1-2% 的份额。总而言之，预计 JUP 在 E 首日将有 15% -17.5% 的代币进入流通， 10% -7.5% 的代币处于热钱包存储状态， 75% 的代币处于冷钱包存储状态。
现在我们摘选一下关键信息：JUP 总供应量 100 亿枚，初始流通 15 亿至 17.5 亿枚。
当前，Aevo 已上线了 JUP 的 pre-lanuch 合约交易，价格暂报 0.64 美元，过去一个月内**曾冲至 0.85 美元，**则曾跌至 0.48 美元。
Odaily 星球日报注：Aevo 上的 pre-lanuch 合约波动较大，交易量较小，具有一定的参考意义，但不能完全代表 E 后的真实市场价格。
以 Aevo 实时的合约报价推算，JUP 发币之后的全解锁估值（FDV）约为 64 亿美元，实时流通市值（MC）则约为 9.6 亿美元至 11.2 亿美元。
接下来，我们可将上述数据与以太坊内的同类型头部协议进行对比，需要注意的是，结合 Jupiter 现有的业务版图（聚合 + 合约 +DCA 等等），很难找到与其业务类型完全一致的项目，因此我们决定根据其主要业务（交易聚合）以及赛道定位（DeFi 服务）将 1inch（1INCH） 和 Uniswap（UNI）作为对比对象。
CoinGecko 数据显示，1INCH 的 FDV 为 6.9 亿美元，MC 为 5.2 亿美元；UNI 的 FDV 为 67.4 亿美元，MC 为 50.8 亿美元。
由上述对比可见，从 FDV 的角度出发，JUP 已逼近 UNI，远超 1INCH，这或许意味着其当前 0.64 美元的合约价格存在一定高估。不过考虑到 JTO 此前亦曾在 FDV 方面逆袭以太坊生态的 LSD 龙头 Lido（LDO），且 JUP 和 JTO 发币初期的流通量占比也相当接近，因此仅从 MC 的角度出发 JUP 目前的报价似乎也存在一定合理之处。
基于估值逻辑上的分歧，JUP 的空投用户似乎可以执行不同的操作 —— 相信 JUP 仍有增值空间的用户可在空投后继续持有，认为 JUP 已被高估的用户则可选择在 Aevo 上做空套保（存在爆仓风险），提前锁定空投价值。
**需要提示的是，除了 JUP 本身的 E 之外，meow 在更新了 Jupuary 进展的同时还提到了将在 JUP 之前进行两场测试性的发币试验，一个是明天将会发行的 mockJUP，另一个则是下周将会发行的某个 meme 币（meow 特别强调那将是一个真正的 meme 币）。
这或许将是 JUP 之外的另一个机会。
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