2024年稳定币交易量将超过Visa

反思2023

2022年底，我们做出了12个预测，涵盖游戏、NFT和数字商品、以太坊和区块链基础设施等领域。

根据我们自己的评估，我们（基本上）是对的——有七个正确的判罚，两个失误，三个部分正确/部分错误。我们对OpenSea市场份额、Polygon NFT、场外托管、通货紧缩的ETH、不断减少的黑客攻击、持续的监管不确定性以及苹果令人讨厌的30%税收的预测是正确的（在2023年12月11日Epic Games大胜谷歌后，这一税收看起来越来越脆弱）。

我们**的失误是与品牌NFT相关的销量和收入。虽然可选的版税和熊市交易量意味着收入几乎肯定达不到我们的数字，但我们看到品牌在2023年继续向Web3倾斜，并预计这一趋势将在2024年继续。我们还错过了今年稳定币交易量超过Visa的交易量（他们没有，但我们预计2024年会超过），Uniswap今年的交易量超过Coinbase（尽管Uniswap在3月份的一个月里是交易量的赢家），以及ETH流动性的份额。

2024预测

进入2024年，我们对该行业的未来感到前所未有的兴奋。2023年是一场跌宕起伏的过山车，全年情绪波动，还有特定地区的食欲和监管态势。

通过这一点，建设者的兴奋和活动不断，敬业的创始人和团队继续在噪音中建设。那些致力于该行业的人获得了BTC、ETH和其他资产价格大幅上涨的奖励。我们现在相信，我们正处于Web3的几个主要发展的风口浪尖，包括下面预测的几个类别的发展。

游戏和品牌

1.Web3游戏发行量的2x-3x+增长

截至2023年12月19日，Web3游戏的总体增长率至少为2倍（根据Jon Jordan的大型区块链游戏列表，目前有1037款）。

截至2023年12月19日，全链游戏至少增长了3倍（根据Jon Jordan的大型区块链游戏列表，目前有54款）。

2.2024年，更多全球**的Web2游戏公司接受Web3

除此之外，我们已经看到Nexon、Netmarble、Krafton、Come2uS、史克威尔艾尼克斯、科乐美、育碧、CCP Games、Scopely、EA和Zynga等公司进入这一领域。

3.苹果应用商店、谷歌Play商店和Epic games商店中有更多Web3增强游戏，现在我们已经明确了它们各自与实施Web3技术的游戏相关的政策

我们还预计，苹果应用商店和谷歌Play商店中的一些移动游戏将在本地应用程序中添加稳定币作为支付选项（由于《欧盟数字市场法》，为了苹果应用商店、谷歌Play商店的欧洲玩家，也可能由于Epic战胜谷歌而为谷歌Play商店美国玩家带来好处）。

4.我们预测游戏代币市值将增长至400亿美元

目前，游戏代币的市值约为180亿美元。根据最近游戏行业的增长率，我们预测2024年这一数字可能达到400亿美元或更多。

5.“永远的品牌”继续在Web3中崛起

我们将在2024年看到“永远的品牌”Web3继续被采用。2022年的活动结束后，耐克、星巴克、古驰、阿迪达斯、迪奥、路易威登、巴尔曼和普拉达等Forever品牌都推出或加倍推出了Web3计划。我们预测，2024年Forever品牌的激活量至少是其两倍。

Stablecoins

6.2024年稳定币交易量将超过Visa

去年，我们预测稳定币的转账量将超过Visa（23财年约12.3万亿美元）。这并没有完全发生，但11月的年化利率约为10万亿美元。我们认为我们只是太早了一年，我们非常有信心在2024年，链上稳定币的数量将超过Visa的数量。

7.索拉纳稳定币交易量的百分比翻倍

截至2023年11月，索拉纳占稳定币转账量的约3%。我们预测，由于索拉纳生态系统的复兴，这一比例将在2024年至少翻一番，达到6%以上，索拉纳开始从Tron那里获得一些份额，成为快速廉价稳定币支付的**区块链。

8.去中心化合成美元稳定币（ETH LST vs空头perp）在2024年突破10亿美元TVL

长期以来，该行业一直在寻找一种合适的替代品，以取代今天流行的集中式稳定币。我们认为2024年可能是其中一个通过适当机制实现的年份。

以太坊和交易流程

9.持有ETH的比例超过50%

去年，我们预测这一数字将为60%，尽管这是乐观的（目前为37.5%），但我们仍然认为2024年这一数字会大幅增加到50%。在我们看来，增长的很大一部分将来自那些继续适应股权和流动股权的机构。

10.ETH未完成总点击量119600000

ETH的未偿总额目前为12021万。自2023年初以来，这一数字下降了约31.8万ETH，当时未偿供应量约为12052万。我们预测，随着整个ETH生态系统的活动显著增加，2024年的消耗量将相当于约600000 ETH。

11.我们预测区块中包含的私人交易数量将是目前的两倍（目前约为11%）。交易供应链的垂直化将继续，因为我们预测，专注于MEV的区块建设者（即搜索者建设者）将失去市场份额给中立建设者（在目前**的建设者中，搜索者建设者占已建成区块的约54%，中立建设者占已建区块的约24%）。

12.无气交易在加密货币中变得更加普遍

当消费者参与不同的垂直领域（如游戏）时，他们将使用尽可能抽象出复杂性的产品。无论是通过EIP-4337还是其他方式，2024年智能账户和钱包的交易都将大幅增长。

13.翻滚踩到油门

我们预测，ETH第2层和汇总的总和将达到第1层交易计数的10倍，第2层与汇总的总和TVL将在2024年结束时大于ETH第1层。

市场

14.代币发布窗口保持打开

在主要集中交易所的新代币上市相对缓慢的一年之后，到2023年底，新代币上市数量显著增加。我们预计这一活动将持续到2024年，因为积压的项目将利用市场势头推出代币并在主要交易所上市。随着新资本市场的不断成熟，我们预计会看到各种各样的代币类型（第1层/第2层、DeFi、游戏等），以及创新的新代币价值累积机制。不幸的是，在我们看来，这种资本市场的演变将在很大程度上超出美国投资者的权限，因为我们认为项目将越来越犹豫是否在美国交易所上市代币或向美国投资者提供服务。

15.阿布扎比进一步向加密货币倾斜，创始人进一步向阿布扎比倾斜

去年，我们预测沙特***的Savvy Games将进军Web3游戏。当Savvy收购Polygon的投资者Scopely时，这种情况就间接发生了。

虽然我们当然希望在2024年看到Savvy采取更多与网络相关的行动，但我们也在密切关注阿联酋隔壁发生的更普遍的Web3活动。今年早些时候，我们自己的Brevan Howard——截至2023年10月20日，全球**的对冲基金经理之一，管理的资产超过350亿美元——在阿联酋首都阿布扎比开设了旗舰办事处。2023年，传统的金融业进入阿布扎比简直是爆炸性的，我们预计这种情况将持续到2024年。我们相信Web3也是如此，我们预计阿布扎比将成为Web3创始人的**目的地。

阿布扎比全球市场是一个国际金融中心和自由区，成立于2013年，运营着一个基于英国普通法的法律体系。自2017年ADGM**宣布将建立虚拟资产框架以来，阿布扎比全球市场对数字资产采取了前瞻性思维。2018年，ADGM紧随其后，其金融服务监管局推出并实施了一个全面定制的框架，用于监管交易所、托管人、经纪人和其他从事虚拟资产活动的中介机构。

Coinbase最近宣布了Project Diamond，这是一个智能合约驱动的平台，供机构创建、买卖数字原生资产。考虑到Coinbase的家乡管辖区没有专门针对Web3的监管框架，也没有测试Web3创新的正式监管沙盒，Coinbase公司的Project Diamond将进入ADGM的RegLab沙盒也就不足为奇了，在那里它可以创建和测试关键的Web3基础设施，而无需“达摩克利斯之剑”的开销。对ADGM来说幸运的是，我们预测会有更多的Web3创始人效仿Coinbase，利用ADGM提供的明确的道路规则，包括其RegLab。对美国来说，不幸的是，这将意味着Web3人才继续逃往一个为Web3建设者先于其他人创建框架的司法管辖区，现在正从这种积极的监管方法中获益。

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Robert Bogucki于2023年1月加入Brevan Howard，担任投资组合经理，全权委托交易。在加入BH Digital之前，他是Galaxy Digital的全球交易联席主管。此前，他是巴克莱银行宏观交易全球主管，并在美林、摩根士丹利和高盛担任**衍生品交易职位。他拥有康奈尔大学机械和航空航天工程理学学士学位。

AlexiEailYakas是我们液体交易战略的投资组合经理，专注于衍生品、RV和DeFi。Alexi于2013年加入Brevan Howard，在2018-2020年间曾在Elwood资产管理公司（“Elwood”）担任交易和产品主管。在Brevan Howard，Alexi直接为Alan Howard担任交易员，自2017年以来一直参与协助他和主要投资团队的加密货币工作。在Elwood任职期间，Alexi交易市场中性加密货币策略。Alexi毕业于牛津大学，获得数学学位，并拥有曼彻斯特大学应用和理论流体力学硕士学位。

Colleen Sullivan是Brevan Howard Digital的风险投资联席主管。在加入Brevan Howard Digital之前，Colleen是CMT Digital的联合创始人，担任首席执行官，并监督CMT Digital的加密风险投资、交易和政策举措。在加入CMT Digital之前，Colleen是CMT集团的合伙人；联合创立精品律师事务所Sullivan Wolf Kailus；在Sidley Austin的投资基金和衍生品集团执业，并共同创立了iOptions group。Colleen还是联盟加速器的创始合伙人，也是数字商会咨询委员会的成员。

Peter Johnson是Brevan Howard Digital的风险投资联席主管。在加入Brevan Howard之前，Peter是Jump Crypto和Jump Capital的合伙人，在那里他领导了Jump的加密货币和金融科技投资9年。他于2013年加入Jump Capital，成为其第一位员工，启动了Jump Capital的加密货币投资战略，是联盟加速器的创始合伙人。Peter拥有芝加哥大学布斯商学院MBA学位，是考夫曼研究员和CFA特许持有人。

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