新贷款下降、房地产担忧、消费者信心低迷

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　　新贷款下降、房地产担忧、消费者信心低迷

　　17分钟前

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　　一名妇女走在中国上海浦东金融区前的外滩。

　　Aly Song | 路透社

　　北京—中国经济正面临更多挑战。

　　周五公布的 XNUMX 月份信贷数据显示，企业和家庭未来借款的需求下降。 曾经健康的开发商仍然存在房地产问题 现在已经到了违约的边缘。 消费者信心疲软。

　　野村证券首席中国经济学家陆挺及其团队在周五的一份报告中表示，“疲弱的XNUMX月份信贷数据表明房地产行业的螺旋式下降仍在继续，而地缘政治紧张局势的恶化增加了不确定性。”

　　报告称：“在1990世纪XNUMX年代的日本，企业可能会偿还债务以提高生存机会，但在今天的中国，企业和家庭由于缺乏信心（和信任）而正在削减借贷。”

　　所有因素都无法掩盖信贷需求的疲软和风险偏好的低迷。

　　于向荣

　　花旗首席中国经济学家

　　89月份新增本币银行贷款较345.9月份暴跌47.64%，至800亿元人民币（XNUMX亿美元），不到路透调查中分析师预测的XNUMX亿元人民币的一半。

　　据路透社报道，2009月份新增人民币贷款数量为XNUMX年底以来的**水平。

　　花旗首席中国经济学家于向荣及其团队在一份报告中表示，这些数字“应该处于低位”，因为六月份的政策举措可能会增加一些需求。

　　“然而，所有因素都无法掩盖信贷需求的疲软和风险偏好的低迷，”分析师表示，并指出了 5 月底降息的预期。 如果不进行此类削减，他们预计中国无法实现今年 XNUMX% 左右增长目标的风险更大。

　　周二，中国将发布 XNUMX 月份经济数据，据路透调查显示，预计工业生产和固定资产投资增长速度较 XNUMX 月份没有变化。

　　调查显示，4.7月份零售额预计同比增长XNUMX%，略快于XNUMX月份。

　　房地产拖累

　　中国庞大的房地产行业存放着大部分家庭财富，它重新成为一个令人担忧的领域，担心它可能会拖累整体经济。

　　开发商碧桂园周末宣布暂停其至少10只在中国内地交易的人民币债券的交易。

　　据路透社报道，上周，该公司未能支付两只美元计价债券的息票。

　　根据高盛的分析，碧桂园的美元债券占已发行高收益美元债券的近一半。

　　分析显示，投资级中资美元债占总量的43%。

　　高盛分析师表示：“鉴于大多数[高收益]开发商要么违约，要么进行了债券交换，我们认为剩余[高收益]开发商不断上升的压力不太可能对离岸债券市场产生更广泛的影响。”星期五的报告。

　　“我们认为，更令人担忧的是不断上升的压力是否会溢出到[投资级]开发商，其中大多数是国有企业[SOE]。”

　　政府越努力帮助房地产行业，该行业找到合理底部的时间就越长。

　　刘易斯

　　布兰德斯投资伙伴

　　国有企业普遍发现在国有银行占主导地位的中国更容易获得贷款。 数据显示，国有开发商近期的销售业绩也好于非国有开发商。

　　然而，Brandes Investment Partners 投资总监兼新兴市场投资组合经理 Louis Lau 表示，中国整个房地产行业仍需收缩约 10 个百分点，才能达到与日本或韩国类似的 GDP 贡献水平。

　　他指出，虽然中国房地产对GDP的贡献率约为30%，但韩国和日本的这一比例在20个百分点以下。

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　　2020年，北京开始严厉打击开发商高度依赖债务增长的行为。 近几个月来，当局的立场有所放松，XNUMX 月下旬发生了显着转变，但并未采取大规模刺激措施。

　　“政府越努力帮助房地产行业，该行业找到合理底部的时间就越长，”刘说。

　　他减持了中国市场，并选择性地投资了一些他预计表现将优于大市的消费品牌和行业。

　　资料来源：https://www.cnbc.com/2023/08/14/china-economy-new-loans-fall-property-fears-low-consumer-sentiment-.html

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